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中國鐵合金網(wǎng)：Eramet集團(tuán)營業(yè)額活動表現(xiàn)

自二零二四年起，本集團(tuán)的主要表現(xiàn)指標(biāo)不包括SLN，因為新喀里多尼亞實體不再影響本集團(tuán)的財務(wù)及經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)。附錄中列出符合IFRS賬目對賬表。

錳業(yè)

2024年底 Owendo港持續(xù)遇到運營和物流困難，加上現(xiàn)在已經(jīng)解決的社會運動，使得2025年一季度的運營無法在正常條件下進(jìn)行，從而將對外錳礦銷售量限制在120萬噸(-15%)。

在2025年一季度，錳營業(yè)額增長2%達(dá)到4.57億歐元；

• 錳礦銷售略微下降了2%，對外銷售量的下降部分被實際售價的上升和有利的貨幣匯率所抵消。
• 錳合金銷售增長了7%，反映了積極的價格影響。

市場趨勢與價格

錳的主要終端產(chǎn)品2025年一季度全球碳鋼產(chǎn)量為4.8億噸，與2024年一季度持平。

占全球產(chǎn)量一半以上的中國鋼鐵小幅增長了近1%。北美的產(chǎn)量幾乎穩(wěn)定，而歐洲下降了1%。印度繼續(xù)表現(xiàn)優(yōu)異，2025年一季度產(chǎn)量增長8%。

受產(chǎn)量和錳合金補庫(尤其中國)推動，2025年一季度錳礦消費量達(dá)到500萬噸，同比增長1%(與2024年第四季度相比環(huán)比增長6%)。與此同時，全球錳礦供應(yīng)量穩(wěn)定在460萬噸。來自澳大利亞的產(chǎn)量減少(-80%，受2024年3月底梅根氣旋影響)部分被來自加蓬(+13%)和南非(+3%)的產(chǎn)量增加所抵消，這兩個國家在2025年一季度占海運產(chǎn)量近50%。

因此，2025年一季度的錳供需平衡出現(xiàn)赤字，中國港口錳礦庫存大幅下降，3月底達(dá)到370萬噸(2024年12月底為520萬噸)，相當(dāng)于約5周的消費量。

2025年一季度錳礦平均價格指數(shù)為4.6美元/噸度，同比增長8%(環(huán)比比2024年第四季度增長13%)，反映本季度的供應(yīng)短缺。

歐洲精煉錳合金（MC Ferromanganese）的平均價格指數(shù)為1,487歐元/噸，同比上漲5%，這一方面反映了錳礦價格的上漲，另一方面反映了有限的區(qū)域供應(yīng)以及對進(jìn)口到歐洲的鐵合金可能采取保護(hù)主義措施的預(yù)期(在歐盟保障措施的背景下)。標(biāo)準(zhǔn)合金(硅錳合金)的價格指數(shù)回到了2024年一季度已經(jīng)持續(xù)的水平

經(jīng)營活動

在加蓬，2024年底在Owendo港遇到的物流裝載困難2025年一季度持續(xù)存在，對錳礦石的發(fā)運和銷售產(chǎn)生了負(fù)面影響。加上3月份的一次社會運動(現(xiàn)已解決)，這種情況無法在正常條件下運行，導(dǎo)致錳礦銷售同比2024年一季度下降15%。

產(chǎn)量和發(fā)運量根據(jù)這種情況進(jìn)行了調(diào)整，分別達(dá)到180萬噸(同比下降-7%，低于2024年一季度的創(chuàng)紀(jì)錄水平)和140萬噸(-15%)。

本季度錳礦活動的FOB現(xiàn)金平均成本為2.4美元/噸度，同比2024年一季度上漲7%，主要反映了銷售量的下降，這部分被有利的貨幣匯率所抵消。采礦稅和特許權(quán)使用費同比 2024年一季度上漲0.2美元/噸度，這與銷售價格的上漲有關(guān)。相反，每噸海運成本大幅下降0.7美元/噸度 (-32%)，主要反映了相對于 2024年一季度的高水平的海運費有所下降，當(dāng)時受紅海局勢的影響。

錳合金產(chǎn)量略微增加至162千噸 (+5%)，這是由于在對礦熱爐進(jìn)行整修后，Dunkirk的生產(chǎn)重新開始，錳合金的銷量稍微弱穩(wěn)定在149千噸。

展望

預(yù)計2025年全球碳鋼產(chǎn)量將保持穩(wěn)定，中國產(chǎn)量將下降，但會被世界其他地區(qū)的產(chǎn)量增長所抵消。尤其是印度，Eramet在該國擁有強大的業(yè)務(wù)，由于新增裝機容量、國家基礎(chǔ)設(shè)施投資以及其他鋼鐵消費行業(yè)需求的持續(xù)增長，預(yù)計其產(chǎn)量將繼續(xù)大幅增長。然而，考慮到貿(mào)易緊張局勢，這種情況可能會發(fā)生變化。

預(yù)計上半年的供應(yīng)將繼續(xù)下降，仍然略低于需求，然后隨著澳大利亞主要生產(chǎn)商重返市場，下半年的供應(yīng)將再次增加。請注意，錳礦進(jìn)口在美國是免稅的。

考慮到不確定的環(huán)境可能會發(fā)生變化，目前市場預(yù)計2025年的平均價格為4.7美元/噸度。

2025年錳合金的需求應(yīng)該相對穩(wěn)定，供應(yīng)也應(yīng)該相對穩(wěn)定。然而，圍繞保護(hù)主義措施的不確定性可能會中斷資本流動(特別是在歐洲和美國)。預(yù)計2025年合金銷售價格將會下降。

正如2月底的披露，2025年礦石運輸量將在670萬噸至720萬噸之間。鑒于€/$匯率的不利趨勢，現(xiàn)預(yù)計2025年的FOB現(xiàn)金成本將處于較高的指導(dǎo)范圍內(nèi)(在2.0美元和2.2美元噸度之間)。

關(guān)于合金，考慮到Dunkirk工廠在1月初重啟礦熱爐，預(yù)計今年的產(chǎn)量和銷量仍將增長。

指導(dǎo)量

2025年發(fā)運量及現(xiàn)金成本維持不變

季度業(yè)績

產(chǎn)量和發(fā)運量

價格指數(shù)

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